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主题:茅台的变与不变 (收藏主题)  
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admin 发表于:2020/4/7 7:30:00   | 只看该作者 查看该作者主题 楼主 
    【中国白酒网】2020年4月3日,2020年Q1雪球季度热股榜正式发布,贵州茅台位列其中。下面谈谈我对茅台的一些看法。
    贵州茅台一季度的变:
    1、3月份贵州茅台酒股份有 限公司董事长变动,高卫东任董事长。
    2、Q1末的股价1111,比2019年末的1183小跌6%。比沪深300指数跌幅略小。
    贵州茅台一季度的不变::1、核心优势不变,护城河深。产品不可复制,品牌强,白酒还有上瘾性,茅台是酱香酒的代表,公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、独特的环境、特殊的工艺等优势所组成的核心竞争力。
    2、经营数据向好不变,经营数据公布:2019 年度生 产茅台酒基酒约 4.99 万吨,系列酒基酒约 2.51 万吨;2019 年度实现营业 总收入 885 亿元左右,同比增长 15%左右;实现归属于上市公司股东的净利 润 405 亿元左右,同比增长 15%左右。本公司 2020 年度计划安排营业总收 入同比增长 10%。
    3、出厂价保持稳定,市场零售价继续大幅高于出厂价,从电商等渠道的抢购活动来看,茅台各系列酒继续热销。
    对这家公司未来的的预期?
    1、竞争力继续保持,品牌强大,销售没有受到疫情的重大影响,普茅官方出厂价保持稳定,(有提价更好)。
    2、业绩增长主要靠增加销售计划,2020 年度茅台酒销售计 划为 3.45 万吨左右,比2019年的3.1万吨增加11.29%。
    3、现金流强劲,抗风险能力强。贵州茅台2019年3季报报显示截至2019年前3季经营活动产生的现金流量净额有273.15亿元,2019年前3季末:现金及现金等价物余额1042.3亿。对于茅台这种投资需求小的公司来说,现金充足。观察贵州茅台在2008年金融危机中的表现,可以看出贵州茅台的表现稳定,抗风险能力较强。
    风险提示:疫情可能更持久,打击国内的消费,大股东与小股东可能的争利,市盈率(TTM):34.99,处于中间水平,本文为个人看法,不作为投资建议。
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